在一般的定义中，材料的应力、应变随时间变化而变化的现象，被称为“流变”。如今的皇明，正深陷“流变”的漩涡。
7月18日上午，站在德州太阳谷微排国际酒店前北望，扇形的太阳能集热板在空中延展，气势恢宏。与该酒店仅几十米之隔、可容纳5000人的太阳谷国际会议中心内，工作人员正在调试音响，安装大型LED屏。
经济导报记者询问得知，这里筹备的正是今天(20日)皇明要召开的企业白皮书发布会。显然，为了公开“发声”，皇明上下已铆足了劲。
有人“买凶杀企”
事实上，“风浪”未平，皇明就开始了反击。17日晚间及19日凌晨，皇明“掌门人”黄鸣连续发表博文，回应“低价获3000亩土地”的质疑，同时，撇清与山东省原副省长黄胜之间的关系，更怒斥皇明太阳能受到同行陷害，有人“买凶杀企”。
根据黄鸣此前多次发表的微博预告，今天下午两点，其将在太阳谷发布白皮书，并直面质疑。而从这两天其发布的博文来看，今天的回应将主要指向“阴谋论”。皇明太阳能品牌总监周春玲表示，皇明肯定会对近期传闻给外界一个说法。
发布会召开在即，黄鸣将矛头指向“同行恶性陷害”，似乎让人感觉皇明太阳能IPO被否与同行恶性陷害有关联。
除此之外，根据导报记者探访得到的消息，今天黄鸣还将着重发布“未来5年在全球建5万家气候改善商城”的具体打算，借势打出“营销牌”。
对于“低价获3000亩土地”的传闻，黄鸣19日凌晨通过博文回应称，当初发展新总部时，没有申请位于新城区中心那些升值空间巨大的地块，偏偏选择了位于偏僻郊外的这片曾经半废弃的土地。
“但是当时皇明将这块土地拿到手时，付出的却是高于开发区中心位置地价(当时标准地价)20%左右的价格，又要负担数亿元的拆迁任务。”黄鸣说。
在这篇博文中，黄鸣还另撰文近2000字，对南方某媒体“发难”。
而对于上月底皇明太阳能IPO突然“终止”，周春玲表示，公司在建设太阳谷期间投入了十多亿元的资金，造成了非经营性资产过大，“这个原因可能会成为上市的阻碍。与其等着被毙，不如我们提前终止。”
作为皇明太阳能2010年和2012年两次启动IPO时的保荐人，中信证券(600030,股吧)实力不容小觑，可它却两次“失手”，显示企业已存在瑕疵。
值得玩味的是，在几年前以近亿美元入股皇明太阳能的两家知名风投———鼎晖和高盛，近期一直处于失语状态。
倒是黄鸣连续几天来经常在半夜时分发布博客或微博，陆续对相关质疑做出回应，并表示自己和同事“连续熬夜，筹备7月20日的新闻发布会”。
行业过剩急谋转型
是非面前，终究“清者自清”。但试图转型的皇明，当前的多元化却已然陷入“迷途”。
德州太阳谷，既是皇明的总部和主要资产所在地，同时也是黄鸣的梦想起飞之地。黄鸣刚于上月在巴西描绘了自己新的全球“梦想”———5年建5万个全球连锁“气候改善商城”。
导报记者在太阳谷采访时发现，一个“气候改善商城”的样板间已悄然在此打造。迹象来看，皇明正尝试从一家太阳能企业，转变为全球减排解决方案的供应商。
18日下午，在太阳谷的“皇明品牌馆”内，导报记者看到，展厅中售卖的多是针对个人的小型太阳能用品，如太阳能充电器、太阳能手电筒以及太阳能玩具等，价格多在几十元到几百元不等。销售经理安亚娟介绍说，下一步将陆续开发出针对家庭、室外等的太阳能产品并上架。
“这都不是吹的，产品我们都已经有了。”黄鸣此前表示，之所以建设“气候改善商城”，也是为了解决自身节能产品没有销售渠道的困惑。
而面对竞争日趋激烈、市场日益萎缩、利润空间逐渐缩小的太阳能热水器市场，更加丰富的太阳能产品势必为皇明打开更大的市场。5万家全球连锁“气候改善商城”，或将成为皇明“蜕变”的开始。
在黄鸣看来，早已经研发出来的太阳能凉亭、太阳能灯、太阳能烤炉等一系列产品，即是一系列集体减排解决方案的典型代表。
导报记者注意到，19日凌晨，黄鸣在博文中透露，皇明从一开始就料到光伏产业今天生产过剩的局面，所以早期就着眼于终端产品的研发，“现在已达300余种。”
根据皇明提供的资料，“气候改善商城”的提出，将改变太阳能产业的格局———从简单的太阳能热水器，扩展到个人、家庭、社区、城市，甚至整个星球大气候改善。黄鸣此前亦曾公开表示，皇明太阳能将来可能不再叫“太阳能”，而改为“皇明节能”之类的名字。
只是，上述5万家店将设于全球何处，总投资多少，招商计划如何，盈利空间多大等，现在还不得而知。
“非主业”全线亏损之忧
而今，皇明的一系列多元化扩张涉足太阳能制造、光伏发电、房地产开发、旅游观光甚至教育培训等众多领域，在德州投建的太阳谷微排度假景区是其版图扩张的开始。
但恰恰是“太阳谷”和“蔚来城”等项目，使得皇明饱受争议。
前述微排国际酒店，其总资产为2022万元(截至2011年9月30日)，总负债8605万元，已经资不抵债。2011年1-9月实现营业收入2140万元，净利润-4420万元。这只是缩影，沉淀了大量资金的太阳谷，如今却成为皇明的财务负担。
导报记者调查发现，在皇明洁能控股有限公司(下称“皇明控股”或统称“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太阳能外，其他子公司要么尚未开展经营，要么便全线亏损。皇明的真正收入来源，依然是其光热产品太阳能热水器。
导报记者掌握的财务数据显示，2011年1-9月，皇明控股的主业光热产品、光电产品、温屏玻璃收入占比达到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地产子公司，皆悉数亏损。
皇明太阳能房地产有限公司，在2010年度亏损778万元，2011年1-9月因费用成本支出原因，当期又亏损912万元;皇明置业(北京)有限公司成立于2003年，但目前，该公司尚未开展实际经营业务，无经营收入。截至2011年9月30日，该公司总资产2497万元，总负债16万元，当期营业收入为零，净利润为负的23万元。
公开资料显示，在皇明控股多个在建项目中，仅蔚来城二期计划投资额即达5.1亿元，截至2011年9月末已完成投资9317万元，尚有超过4亿元资金需要筹措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚来置业有限公司，成立于2009年7月，然而，该公司成立后一直未开展实际经营业务，无营业收入。由于费用支出原因，存在亏损现象，皇明控股已决定“将该公司注销”。
至2011年9月30日，皇明太阳能总资产24.56亿元，总负债12.18亿元，2011年1-9月实现销售收入10.57亿元，净利润1.01亿元，成为皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，与同行业的日出东方(603366,股吧)(603366)、桑夏太阳能等相比，皇明太阳能的业绩并不算惹眼。日出东方截至2011年末实现营收30.95亿元，净利润3.70亿元，差不多是皇明太阳能的3倍。如果以净利润率来考量，有据可查的是，2010年度桑夏太阳能的净利润率为10.97%，而当年皇明太阳能的这一数字仅为4.01%。
据导报记者统计，除皇明太阳能外，截至2011年9月30日，皇明控股下辖其他子公司2011年1-9月合计账面亏损5990万元，显示下属子公司盈利能力较弱。
新梦想能否照进现实
至去年9月末，皇明控股的负债总额达23.8亿元，负债率64.26%，资产负债率呈连年上升趋势。
而在未来，皇明控股将有超过17亿元的投资规划。原本计划通过皇明太阳能A股IPO筹资13亿元，但随着IPO的暂停，这一投资规划无疑面临着重大调整。
作为企业重要的支付手段和流通手段，货币资金是企业生产经营中最活跃的资金，流动性强。但导报记者查阅财务数据发现，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的货币资金余额分别为5.72亿元、2.47亿元、2.91亿元和2.21亿元，分别占同期公司流动资产的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趋势显著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存货余额分别为3.83亿元和3.85亿元，应收账款分别为5319万元和1.60亿元，显示其存货居高不下，而应收账款在迅速增多。统计显示，存货和应收账款合计占流动资产比重分别为40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月间发布的“短融说明书”中坦承，近几年不断加大固定资产投资，产能增长明显，但是公司的发展主要以增加外部融资方式来进行，且主要以短期借款来完成，导致流动负债增速较快，短期偿债压力较大。
据披露，皇明控股2010年负债总额已达20.84亿元，较2008年增长198.28%;银行借款由2008年末的623万元，暴增至2010年末的9.21亿元。
ChinaVenture投中集团分析师李玲表示，受产能过剩、欧债危机、美国“双反”调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响，光伏行业寒冬的持续蔓延，使光伏企业IPO前景亦不乐观。
根据皇明提供的资料，“气候改善商城”的提出，将改变太阳能产业的格局———从简单的太阳能热水器，扩展到个人、家庭、社区、城市，甚至整个星球大气候改善。黄鸣此前亦曾公开表示，皇明太阳能将来可能不再叫“太阳能”，而改为“皇明节能”之类的名字。
只是，上述5万家店将设于全球何处，总投资多少，招商计划如何，盈利空间多大等，现在还不得而知。
“非主业”全线亏损之忧
而今，皇明的一系列多元化扩张涉足太阳能制造、光伏发电、房地产开发、旅游观光甚至教育培训等众多领域，在德州投建的太阳谷微排度假景区是其版图扩张的开始。
但恰恰是“太阳谷”和“蔚来城”等项目，使得皇明饱受争议。
前述微排国际酒店，其总资产为2022万元(截至2011年9月30日)，总负债8605万元，已经资不抵债。2011年1-9月实现营业收入2140万元，净利润-4420万元。这只是缩影，沉淀了大量资金的太阳谷，如今却成为皇明的财务负担。
导报记者调查发现，在皇明洁能控股有限公司(下称“皇明控股”或统称“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太阳能外，其他子公司要么尚未开展经营，要么便全线亏损。皇明的真正收入来源，依然是其光热产品太阳能热水器。
导报记者掌握的财务数据显示，2011年1-9月，皇明控股的主业光热产品、光电产品、温屏玻璃收入占比达到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地产子公司，皆悉数亏损。
皇明太阳能房地产有限公司，在2010年度亏损778万元，2011年1-9月因费用成本支出原因，当期又亏损912万元;皇明置业(北京)有限公司成立于2003年，但目前，该公司尚未开展实际经营业务，无经营收入。截至2011年9月30日，该公司总资产2497万元，总负债16万元，当期营业收入为零，净利润为负的23万元。
公开资料显示，在皇明控股多个在建项目中，仅蔚来城二期计划投资额即达5.1亿元，截至2011年9月末已完成投资9317万元，尚有超过4亿元资金需要筹措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚来置业有限公司，成立于2009年7月，然而，该公司成立后一直未开展实际经营业务，无营业收入。由于费用支出原因，存在亏损现象，皇明控股已决定“将该公司注销”。
至2011年9月30日，皇明太阳能总资产24.56亿元，总负债12.18亿元，2011年1-9月实现销售收入10.57亿元，净利润1.01亿元，成为皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，与同行业的日出东方(603366,股吧)(603366)、桑夏太阳能等相比，皇明太阳能的业绩并不算惹眼。日出东方截至2011年末实现营收30.95亿元，净利润3.70亿元，差不多是皇明太阳能的3倍。如果以净利润率来考量，有据可查的是，2010年度桑夏太阳能的净利润率为10.97%，而当年皇明太阳能的这一数字仅为4.01%。
据导报记者统计，除皇明太阳能外，截至2011年9月30日，皇明控股下辖其他子公司2011年1-9月合计账面亏损5990万元，显示下属子公司盈利能力较弱。
新梦想能否照进现实
至去年9月末，皇明控股的负债总额达23.8亿元，负债率64.26%，资产负债率呈连年上升趋势。
而在未来，皇明控股将有超过17亿元的投资规划。原本计划通过皇明太阳能A股IPO筹资13亿元，但随着IPO的暂停，这一投资规划无疑面临着重大调整。
作为企业重要的支付手段和流通手段，货币资金是企业生产经营中最活跃的资金，流动性强。但导报记者查阅财务数据发现，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的货币资金余额分别为5.72亿元、2.47亿元、2.91亿元和2.21亿元，分别占同期公司流动资产的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趋势显著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存货余额分别为3.83亿元和3.85亿元，应收账款分别为5319万元和1.60亿元，显示其存货居高不下，而应收账款在迅速增多。统计显示，存货和应收账款合计占流动资产比重分别为40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月间发布的“短融说明书”中坦承，近几年不断加大固定资产投资，产能增长明显，但是公司的发展主要以增加外部融资方式来进行，且主要以短期借款来完成，导致流动负债增速较快，短期偿债压力较大。
据披露，皇明控股2010年负债总额已达20.84亿元，较2008年增长198.28%;银行借款由2008年末的623万元，暴增至2010年末的9.21亿元。
ChinaVenture投中集团分析师李玲表示，受产能过剩、欧债危机、美国“双反”调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响，光伏行业寒冬的持续蔓延，使光伏企业IPO前景亦不乐观。
根据皇明提供的资料，“气候改善商城”的提出，将改变太阳能产业的格局———从简单的太阳能热水器，扩展到个人、家庭、社区、城市，甚至整个星球大气候改善。黄鸣此前亦曾公开表示，皇明太阳能将来可能不再叫“太阳能”，而改为“皇明节能”之类的名字。
只是，上述5万家店将设于全球何处，总投资多少，招商计划如何，盈利空间多大等，现在还不得而知。
“非主业”全线亏损之忧
而今，皇明的一系列多元化扩张涉足太阳能制造、光伏发电、房地产开发、旅游观光甚至教育培训等众多领域，在德州投建的太阳谷微排度假景区是其版图扩张的开始。
但恰恰是“太阳谷”和“蔚来城”等项目，使得皇明饱受争议。
前述微排国际酒店，其总资产为2022万元(截至2011年9月30日)，总负债8605万元，已经资不抵债。2011年1-9月实现营业收入2140万元，净利润-4420万元。这只是缩影，沉淀了大量资金的太阳谷，如今却成为皇明的财务负担。
导报记者调查发现，在皇明洁能控股有限公司(下称“皇明控股”或统称“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太阳能外，其他子公司要么尚未开展经营，要么便全线亏损。皇明的真正收入来源，依然是其光热产品太阳能热水器。
导报记者掌握的财务数据显示，2011年1-9月，皇明控股的主业光热产品、光电产品、温屏玻璃收入占比达到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地产子公司，皆悉数亏损。
皇明太阳能房地产有限公司，在2010年度亏损778万元，2011年1-9月因费用成本支出原因，当期又亏损912万元;皇明置业(北京)有限公司成立于2003年，但目前，该公司尚未开展实际经营业务，无经营收入。截至2011年9月30日，该公司总资产2497万元，总负债16万元，当期营业收入为零，净利润为负的23万元。
公开资料显示，在皇明控股多个在建项目中，仅蔚来城二期计划投资额即达5.1亿元，截至2011年9月末已完成投资9317万元，尚有超过4亿元资金需要筹措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚来置业有限公司，成立于2009年7月，然而，该公司成立后一直未开展实际经营业务，无营业收入。由于费用支出原因，存在亏损现象，皇明控股已决定“将该公司注销”。
至2011年9月30日，皇明太阳能总资产24.56亿元，总负债12.18亿元，2011年1-9月实现销售收入10.57亿元，净利润1.01亿元，成为皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，与同行业的日出东方(603366,股吧)(603366)、桑夏太阳能等相比，皇明太阳能的业绩并不算惹眼。日出东方截至2011年末实现营收30.95亿元，净利润3.70亿元，差不多是皇明太阳能的3倍。如果以净利润率来考量，有据可查的是，2010年度桑夏太阳能的净利润率为10.97%，而当年皇明太阳能的这一数字仅为4.01%。
据导报记者统计，除皇明太阳能外，截至2011年9月30日，皇明控股下辖其他子公司2011年1-9月合计账面亏损5990万元，显示下属子公司盈利能力较弱。
新梦想能否照进现实
至去年9月末，皇明控股的负债总额达23.8亿元，负债率64.26%，资产负债率呈连年上升趋势。
而在未来，皇明控股将有超过17亿元的投资规划。原本计划通过皇明太阳能A股IPO筹资13亿元，但随着IPO的暂停，这一投资规划无疑面临着重大调整。
作为企业重要的支付手段和流通手段，货币资金是企业生产经营中最活跃的资金，流动性强。但导报记者查阅财务数据发现，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的货币资金余额分别为5.72亿元、2.47亿元、2.91亿元和2.21亿元，分别占同期公司流动资产的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趋势显著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存货余额分别为3.83亿元和3.85亿元，应收账款分别为5319万元和1.60亿元，显示其存货居高不下，而应收账款在迅速增多。统计显示，存货和应收账款合计占流动资产比重分别为40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月间发布的“短融说明书”中坦承，近几年不断加大固定资产投资，产能增长明显，但是公司的发展主要以增加外部融资方式来进行，且主要以短期借款来完成，导致流动负债增速较快，短期偿债压力较大。
据披露，皇明控股2010年负债总额已达20.84亿元，较2008年增长198.28%;银行借款由2008年末的623万元，暴增至2010年末的9.21亿元。
ChinaVenture投中集团分析师李玲表示，受产能过剩、欧债危机、美国“双反”调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响，光伏行业寒冬的持续蔓延，使光伏企业IPO前景亦不乐观。
根据皇明提供的资料，“气候改善商城”的提出，将改变太阳能产业的格局———从简单的太阳能热水器，扩展到个人、家庭、社区、城市，甚至整个星球大气候改善。黄鸣此前亦曾公开表示，皇明太阳能将来可能不再叫“太阳能”，而改为“皇明节能”之类的名字。
只是，上述5万家店将设于全球何处，总投资多少，招商计划如何，盈利空间多大等，现在还不得而知。
